鑫赢耗材收购部

　　傅昊看盘

　　安信证券**投顾傅昊S

　　今日市场呈现震荡回升态势，市场情绪指标沪深300 、全部A股、创业板指数今日分别为6.5、7.0、7.5分；行业层面计算机、传媒、通讯、电子处于资金流入前列；概念层面总数389个主题364个上涨，南北船合并、操作系统国产化、自主可控、核高基、云计算等概念处于流入前列，尾盘上证指数小幅震荡，报收于2942.19点，成交金额 1765亿；创业板与中小板指数大幅上涨。

　　今日市场呈现宽幅震荡走势，早盘上证指数低开低走低下探至2886.70点，之后在券商、科技板块带领下指数大幅上行，成交金额回升至1765亿。

　　上周五我们盘后分析判断在成交金额萎缩，保险、银行板块上涨的时刻，大部分是市场情绪企稳前的信号，今日券商板块的强势上行，验证我们短期判断。

　　指数虽然上行，但成交金额没有有效放大，说明市场仍处于谨慎态势，但在科创板即将开板的背景下，我们判断7月份可能会维持稳定震荡，但上涨空间可能不大3110—3120区域仍有较强阻力，8—9月份需要跟踪发行速度与货币政策，维持7月份小幅震荡回升的判断。

　　板块层面今日科技股、券商股大幅上行，科技股主要集中在TMT板块中的5G产业链，券商是因为科创板发行、金融市场多层次发展带动收入提升的预期。我们前期建议投资者密切跟踪5G板块，尤其是一季报高增半年报预告增长高的品种，因为这类品种在情绪回稳时刻弹性较大。今日一线白酒回落，二线消费、5G板块大幅上行，在估值优势、科创集结号的当下，预计短期科技与券商板块有超额收益。券商+科技的叠加品种预计是券商上游的软件开发类公司。

　　综上所述，指数宽幅震荡，在科创板开板在即的背景下，市场情绪有望回稳。成交金额未能放大，预计上涨空间有限。短期建议关注科技股中有明确业绩支撑的公司。上述分析仅供参考，上述标的仅为举例，不代表推荐，股市有风险，投资需谨慎。

　　每日概念追踪与复盘

　　【看数据】

　　【市场数据梳理】

　　通货膨胀、降息线：黄金、有色、农业、稀土

　　周期线（多与业绩挂钩）：造船、乳业、船运（波罗的海干散货指数BDI）、白糖

　　政策线（多与业绩挂钩）：独角兽、基建（核电、光伏）、ETC、油气（国家成立管道公司）

　　缓*和*线：5G、知识产权、油气、上海自贸区

　　摩*擦：农业、稀土、自主可控、

　　影响热点题材的重大催化息一览

　　1、《健康中国行动》等相关文件出台、行业公司有望迎来机遇

　　我国近日出台了《健康中国行动（2019-2030年）》等相关文件，围绕疾病预防和健康促进两大核心，提出将开展15个重大专项行动，促进以治病为中心向以人民健康为中心转变，努力使群众不生病、少生病。总体目标为，到2022年，健康促进政策体系基本建立，全民健康素养水平稳步提高；到2030年，全民健康素养水平大幅提升，健康生活方式基本普及等。专项行动包括：健康知识普及、控烟、心理健康促进、心脑血管疾病防治、**防治等。

　　相关概念股：

　　创业慧康（300451）是医疗信息化领域的企业，公司已形成了医疗信息化、医疗互联网、医疗物联网的产品布局。

　　万达信息（300168）公司在医疗全产业链的布局是现有医疗信息化公司中为全面，具备多个省级区域卫生平台建的设经验。

　　透景生命（300642）公司是国内乃至国际上**标志物和HPV检测领域中检测项目齐全、技术靠前的公司。

　　2、磷酸价格大涨40%、相关公司有望受益

　　据百川资讯数据，黄磷价格继续上涨，并传导至磷酸价格大涨。数据显示，7月12日磷酸价格上调1547 元至6287元/吨，涨幅达32.64%；15日磷酸再上涨5.95%，报价6661元/吨。黄磷价格12日上涨1025元，涨幅 5.24%；15日再涨1000元，涨幅4.86%，7月以来累计涨幅已超过50%。日前澄星股份旗下的云南弥勒磷电上调黄磷报价至25000元/吨。

　　相关概念股：

　　川恒股份（002895）主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产、销售，参股公司天一矿业磷矿资源量合计为3.71亿吨。

　　川金诺（300505）是的磷化工企业，主要产品为湿法磷酸和磷酸盐系列。

　　3、老旧小区加装电梯推进提速、产业链需求大幅增长

　　据媒体报道，近日山东枣庄、河南平顶山、安徽宣城等多地首部老旧小区加装电梯纷纷亮相，这是全国老旧小区加装电梯大力推进的一个缩影。据不完全统计，全国已有17个省份出台加装电梯补贴政策，每台电梯补贴金额集中在10-25万左右。日前，银川市进一步完善老旧小区加装电梯补贴政策，补贴金额由此前每部5万元上调到15万元。

　　相关概念股：梅轮电梯（603321）、广日股份（600894）等电梯企业将受益。

　　上市公司晚间重大消息一览

　　晚间重要新闻

　　国家**在内蒙古考察调研

　　中国证监会证券期货法规数据库正式上线运行

　　国务院办公厅印发《健康中国行动组织实施和考核方案》

　　发改委明日将召开新闻发布会发布宏观经济运行情况

　　中证协发布《证券公司信用风险管理指引》

　　央行开展MLF操作2000亿元人民币 中标利率3.30%

　　**部：中国**和企业不会同参与售台武器的美国企业合作

　　国家统计局：上半年全国城镇新增就业完成67%全年目标任务

　　国家统计局：全国商品房销售额增长5.6% 与一季度持平

　　国家统计局：二季度GDP增长6.2%

　　国家统计局：上半年民间投资180289亿元 增长5.7%

　　住建部顾云昌：预计全年商品房销售面积低于去年

　　人民银行召开深度贫困地区金融扶贫工作推进会

　　中国结算:6月证券市场新增投资者数为105.58万 同比增长2.43%

　　上半年全国居民人均可支配收入继续跑赢经济增速

　　两市低开高走 三大股指成功翻红

　　北向资金净流出14.41亿元

　　上交所发布关于科创板战略投资者参与证券出借业务有关事项的通知

　　上海市长应勇召开市**常务会议 研究发挥资本市场作用

　　111家自愿退出！深圳清查三类机构**存量标的资产

　　上海：在基础设施建设、投融资等领域加大力度引入民营资本

　　济南：“政银合作”让企业享“一站式”代办服务

　　四川出台26条措施推动县域经济高质量发展

　　厦门钨业业绩快报：上半年净利同比降七成

　　公司公告速递

　　科达洁能：子公司获清洁燃气工程订单

　　德邦股份：控股子公司1.6亿元投资理财产品逾期

　　嘉凯城：拟11亿增资子公司 培育第二主业院线业务

　　宏达矿业：拟转让下属全资孙公司上海邦格

　　哈投股份：中国华融拟减持不超1.5%股份

　　阳光城业绩快报：上半年净利同比增长40%

　　潮宏基：获广东新动能基金战略入股

　　突破380万张！50ETF期权持仓量再创历史新高

　　久之洋：派鑫科贸拟减持公司不超1%股份

　　弘讯科技：终止发行股份及支付现金购买资产 明日复牌

　　德邦股份：拟6000万元至1.2亿元回购股份

　　甘咨询：拟回购公司3%股份

　　华铁科技：股东拟减持不超1.42%股份

　　方邦股份中签号出炉 共15240个

　　中材科技：拟9.97亿元增资控股湖南中锂

　　嘉澳环保：上半年净利同比增10.87%

　　聚隆科技：实控人及其一致行动人提前终止减持计划

　　中国长城：拟太原市投建智能制造山西基地

　　华为发布智简全光网战略

　　*ST康得：上半年预亏5.37亿至7.65亿元

　　和科达：亿诚创投拟减持公司不超3.4%股份

　　交易所：截至7月14日新增科创板报会企业148家

　　莱美药业：百年壹号及岳巍拟不超2亿元入股

　　禾丰牧业：上半年净利预计翻倍

　　中信出版股价创新高 四机构合计买入1.77亿元

　　赛轮轮胎：预计上半年净利约5亿元 同比增长57%

　　中国6月末央行外汇占款21.2万亿元 环比减少62亿元

　　中国中车：3至7月签订合同额475.2亿元

　　四维图新：将为宝马中国提供用于自动驾驶的高精度地图服务

　　博信股份：实控人罗静遭歌斐资产起诉 所持股份遭司法冻结

　　康得新：“17康得新MTN002”不能按期偿付利息 构成实质性违约

　　卫宁健康尾盘涨停：深股通席位净买入 三机构席位抛售

　　万华化学：烟台工业园MDI一体化装置检修结束并复产

　　新北洋：参股子公司正接受科创板上市辅导

　　中国银行：拟于10月23日赎回全部境外优先股

　　音飞储存：控股股东提前终止减持计划

　　通化金马：公司实控人拟发生变更 明起停牌

　　中煤能源：上半年商品煤销量同比增30.3%

　　新华保险：上半年原保险保费收入739.94亿元

　　中电兴发：子公司中标6.67亿元PPP项目

　　*ST云网：与攀枝花市东区**签食品配送中心项目合作协议

　　北向资金净买入温氏股份1.64亿元

　　宏图高科：中期票据到期兑付存在不确定性

　　全国农产品批发市场猪肉均价比上周五上升2.2%

　　*ST菲达：国有股权无偿划转获浙江省国资委批复

　　ST围海：涉嫌信披违规 遭证监会立案调查

　　弘高创意：控股股东所持部分股份司法拍卖被撤回

　　长城动漫：上半年预亏2500万至3500万元

　　杭州银行业绩快报：上半年净利同比增20.21%

　　片仔癀业绩快报：上半年净利同比增20.61%

　　益生股份：拟不超2.7亿元收购烟台益春

　　哈药股份：分公司药品通过仿制药一致性评价

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　　市场热点及机构策略

　　【安信视点0716】本期我们的观点如下：

　　资金抱团的大消费板块开始调整，科技股领衔市场，交投热情有所回升，灵活转换。

　　周一，股指低开高走，截至收盘，上证综指上涨0.4%，收于2942.19点；深证成指上涨1.04%，收于9309.42点；创业板指上涨1.94%，收于1547.47点。国产软件板块集体爆发，软件指数上涨3.64%，网达软件、宇信科技等近10股涨停，计算机行业指数上涨3.18%激活市场。农业板块亦有不俗表现，农业指数上涨3.28%，猪肉板块异动攀升，天邦股份涨停。南北船概念尾盘飙升，中国应急、久之洋陆续涨停，南北船概念指数上涨6.64%概念板块夺冠。

　　资金上，两市成交4224亿元，较前一交易日放量900亿元，资金观望情绪有所缓解，众多热点一起激活。

　　交易上，资金抱团的大消费板块开始调整，科技股领衔市场，交投热情有所回升，灵活转换。仅供参考！

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　　目 录

　　今日要点在线

　　◆【 -冯福章】火炬电子公司深度分析

　　研究分享在线

　　◆【机械-李哲】先导智能公司快报

　　◆【医药-马帅】一品红公司快报

　　◆【电新-邓永康】金雷股份公司快报

　　◆【建筑- 苏多永】凯文教育公司快报

　　◆【机械- 李哲】沃尔德公司新股

　　◆【医药-马帅】南微医学 行业景气度高，技术优势打造国产微创诊疗龙头

　　财经要闻在线

　　要闻热点

　　今日要点在线

　　 ◆【 -冯福章】火炬电子公司深度分析

　　火炬电子，“新材料、电容器、贸易”三大业务战略布局清晰

　　布局高性能特种陶瓷材料，开启新成长。公司于2015年定增募投8.265亿元用于CASAS-300特种陶瓷材料产业化项目，该特种陶瓷材料作为增强纤维特别适用于制备陶瓷基复合材料（CMC）。

　　自产元器件：军用MLCC龙头，钽电容、SLC等众多新产品将形成新的业绩增长点。

　　元器件代理业务：与诸多上下游龙头企业形成稳定合作关系，保障业务稳健发展。

　　投资建议：受益于军民用MLCC市场需求高速增长，以及SLC、薄膜电容、脉冲功率陶瓷电容等产品逐步形成新的业绩增长点，我们认为军用电子业务夯实公司基本盘，特种陶瓷材料业务打开成长空间。我们预计，公司2019~2021年净利润分别为4.10亿元、4.99亿元、5.80亿元，同比增速分别为23.1%、21.6%、16.1%；EPS分别为0.91、1.11、1.28元，对应当前股价（2019年7月12日收盘价21.85元）的PE分别为24X、20X、17X，维持“买入-A”评级。

　　风险提示：特种陶瓷材料研制进展、市场放量不及市场预期。

　　研究分享在线

　　 ◆【机械-李哲】先导智能公司快报

　　事件：公司发布2019年中报业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司的净利润3.60亿至4.25亿元，较上年同期增长10%~30%。

　　Q2扣非净利润为历史高水平。报告期内非经常性损益对净利润的贡献金额约为800万元，扣除影响后，公司19H1扣非净利润在3.52亿元~4.17亿元，同比增长7.76%~27.80%。

　　客户开拓稳步前进，静待需求回暖。龙头客户海外扩张&国际新客户开拓双轮驱动，下游产能扩张下，公司业务有望逐步兑现。

　　1）CATL德国工厂&湖西项目落地，订单有望下达。

　　2）国际客户开拓顺利，蓄积长跑耐力。

　　可转债获证监会受理，现金流进一步迎来纾解。

　　投资评级：预计2019-2021年EPS分别为1.19元、1.43元和1.73元。龙头客户海外扩张及国际客户持续开拓下，坚定看好公司长期投资价值。维持买入-A评级，6个月目标价40.32元，相对于19年动态市盈率34X。

　　风险提示：下游需求波动，新能源汽车政策变化

　　 ◆【医药-马帅】一品红公司快报

　　事件：公司19年半年报业绩预告公布,Q2增速超出预期。公司19年H1归母净利润预计实现1.06-1.14亿元，同比增长30%-40%，扣非归母净利润预计实现0.96-1.09亿元，同比增长15.9%-31.6%。

　　明星儿童药布局完善，渠道拓展带动产品放量。

　　政策利好助力市场实现扩容，外引内联推动公司持续发展：近年来儿童药品领域利好政策频出，国家各部委、学会、协会陆续出台《关于保证儿童用药的若干意见》等政策，鼓励儿童药品企业优先研发生产，为儿童药品市场提供了更多发展机遇。同时，输液限制政策日渐趋紧也为公司口服产品带来替代空间；随着抗生素限制日渐趋严，公司主打产品克林霉素分散片产品作为一款口服的非限制级抗生素药物，有望替代限制级抗生素产品，进一步扩大市场。

　　投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价51.9元。公司拥有丰富化的阶梯化产品体系，“学术推广+省外拓展”持续拓宽市场，自有产品占比持续提升及明星品种的放量增长，为公司的业绩增长保驾护航。我们预计公司2019年-2021年的收入增速分别为10%、20%、25%，净利润增速分别为31.8%、30%、26.4%，成长性突出；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为51.9元，相当于2019年30倍的动态市盈率。

　　风险提示：自有产品放量不达预期/省外市场开拓不达预期/两票制影响公司代理业务。

　　◆【电新-邓永康】金雷股份公司快报

　　事件：金雷股份发布2019年半年度业绩预告，报告期内公司实现归母净利润7613.14-8414.52万元，同比增长90%-110%。业绩大幅增长主要是因为风电行业整体回暖，公司对外积极开拓市场，销售收入快速增长，毛利率有所回升，同时公司积极研制开发新产品，项目建设也在稳步推进。

　　风电主轴市占率大幅提升，客户与市场均有突破：1）公司下游客户包括Vestas、GE、SiemensGamesa、远景能源、上海电气、恩德-安信能、国电联合动力等，同时已与金风科技开展合作，至此已覆盖国内外大部分主流风机企业；2）公司在印度、美国市场销售业绩保持稳定增长、国内发货量同比增长近一倍、在欧洲市场整体不景气的情况下，成功实现西班牙及丹麦市场区域的批量发货。

　　毛利率筑底企稳，步入盈利修复通道：公司18年归母净利润同比下滑的主要原因在于产品价格下降、原材料成本上升导致的毛利率大幅下滑。全年公司毛利率水平为27.27%，同比下滑12.9pcts，19Q1稳定在27.39%水平。

　　投资建议：预计公司2019年-2021年的收入增速分别为30%、44%、20%，净利润增速分别为88.76%、44.14%、21.78%，EPS分别为0.92、1.33、1.62；首次覆盖给予买入-A的投资评级，6个月目标价为18.44元。

　　风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧等

　　◆【建筑- 苏多永】凯文教育公司快报

　　事项：公司发布2019年中期业绩预告，预计营业收入同比增长超过70%，归属上市公司股东的净利润预计-5700万元到-5300万元，公司毛利率已经转正，营运能力进一步提升，旗下两所学校招生进展顺利，培训和营地业务快速发展，教育产业链日益完善。

　　华丽蜕变国资平台，教育业务持续高增长。毛利率已经转正，公司有望扭亏为盈。积极拓展教育产业链，培训和营地等有望发力。公司依托实体学校，积极拓展和布局体育、艺术培训、营地教育和品牌输出，经过3年的发展，公司教育产业链日益完善。目前，公司旗下拥有两所国际化学校——凯文海淀和凯文朝阳，拥有凯文智信、凯文学信、凯文星艺等体育、艺术培训平台，围绕实体学校拓展教育相关产业链的良性发展格局。

　　估值与盈利预测：预计2019-2021年公司营业收入分别为3.95亿元、6.23亿元和8.41亿元，分别同比增长为63.48%、57.58%和35.00%；归属于母公司股东的净利润分别为0.54亿元、1.26亿元和1.76亿元，分别同比增长-155.63%、131.05%和39.80%。EPS分别为0.11元、0.25元和0.35元，对应的PE分别为68.2倍、29.5倍和21.1倍，PB分别为1.7、1.6和1.5。公司是A股市场**一家以国际学校为核心资产的教育上市公司，2019年公司有望扭亏为盈，未来业绩有望加速释放。看好公司在国际学校领域的布局、教育体育产业未来发展前景和海淀教育资源，维持公司“买入-A”评级，目标价11.75元。

　　风险提示：国际教育政策变动、招生不达预期、业绩释放缓慢等。

　　◆【机械- 李哲】沃尔德公司新股

　　以客户为中心，依托自主研发逐渐成为超硬刀具行业国产替代先锋。公司主要从事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售业务。

　　渗透率提升、政策支持、产业转型升级和下游需求旺盛给行业带来巨大发展机遇。技术、品牌、产品三维共筑公司高壁垒。国内进口替代+切入海外市场，国内国外双轮驱动，保障未来增长空间。

　　投资建议：我们预计公司2019年-2021年的收入分别为2.97、3.31、3.75亿元，净利润分别为0.75、0.87、0.96亿元。根据可比公司法，我们认为公司的市值在15.9~17.40亿元之间，对应每股价格为26.5~29.0元，以2019年净利润计算的PE为28.49~31.18X。

　　风险提示：市场竞争加剧风险，国际贸易摩擦风险，应**款风险

　　◆【医药-马帅】南微医学 行业景气度高，技术优势打造国产微创诊疗龙头

　　南微医学：业绩快速增长的国产内镜诊疗耗材龙头。公司经过长期技术创新和新产品开发，围绕主要消化科及呼吸科微创术式建立了较为全面的产品线，包括：活检类、止血及闭合类、EMR/ESD类、扩张类、ERCP？类、EUS/EBUS类等。业绩近年来实现高速增长，2018年营业收入9.22亿元，同比增长44%，已连续第3年保持40%以上的同比增速；归母净利润实现1.92亿元，同比增长90%；扣非归母净利润实现1.75亿元，同比增长73%。

　　**“早诊早治”趋势与未来我国内镜诊疗人数的增长将打开微创诊疗行业的成长空间。

　　公司竞争优势：产品线全面，技术与渠道同时发力。公司产品线阶梯性属性显著，止血闭合类与EMR/ESD类等产品快速放量驱动业绩，活检和扩张等存量产品保持稳定增长。在各细分领域，公司掌握有**核心技术，荣获有国家科技进步奖二等奖、上海市科技进步二等奖等一系列表彰。渠道方面，公司已在欧洲、美国、日本等70多个国家或地区建立了营销网络，公司产品覆盖了国内2,900多家医院，其中三甲医院覆盖率达到了55%以上，较为完善的营销网络促进了公司业务规模的持续增长。

　　投资建议：我们预计公司2019年-2021年的收入增速分别为37.1%、31.0%、25.1%，净利润增速分别为45.2%、31.2%、23.6%，对应EPS分别为2.1、2.75和3.4元。采用相对估值法，可比公司有乐普医疗和凯利泰，对应19年PE为26、23倍。考虑公司所在行业的景气度和公司的技术先进性所赋予其的发展潜力，我们给予2019年23-28倍PE区间，对应市值为64.3-78.3亿元，对应6个月合理股价区间是48.25-58.74元/股。

　　风险提示：新产品研发不及预期；中美贸易摩擦的不确定性影响公司海外业绩可能性；医用耗材器械集中采购趋势带来的降价影响；细分领域市场竞争加剧；专利诉讼事件风险；新产品推广不及预期。

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　　5）中证协发布《证券公司信用风险管理指引》[中国证券报]

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　　7）**部：中国**和企业不会同参与售台武器的美国企业合作[中国证券报]

　　8）国家统计局：上半年全国城镇新增就业完成67%全年目标任务[金融界]

　　9）国家统计局：全国商品房销售额增长5.6% 与一季度持平[证券时报]

　　10）国家统计局：二季度GDP增长6.2%[证券时报]

　　11）国家统计局：上半年民间投资180289亿元 增长5.7%[证券时报]

　　12）住建部顾云昌：预计全年商品房销售面积低于去年[**财经日报]

　　13）人民银行召开深度贫困地区金融扶贫工作推进会[**财经日报]

　　14）中国结算:6月证券市场新增投资者数为105.58万 同比增长2.43%[**财经日报]

　　15）上半年全国居民人均可支配收入继续跑赢经济增速[**财经日报]

　　16）两市低开高走 三大股指成功翻红[**财经日报]

　　17）北向资金净流出14.41亿元[金融界]

　　18）上交所发布关于科创板战略投资者参与证券出借业务有关事项的通知[证券时报]

　　19）上海市长召开市**常务会议 研究发挥资本市场作用[金融界]

　　20）美股三大指数全线收涨。标普500指数涨0.02%，报3014.30点；纳斯达克指数涨0.17%，报8258.19点；道琼斯工业指数涨0.10%，报27359.16点。三大指数均续创盘中及收盘历史新高。[万得资讯]

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